今天还没签到哦~
保持每日连签更多奖励等你 立即签到

五矿经易期货文字早评20201104

编辑:天纵小期    2020-11-04 09:21

铜:市场预期美国大选民主党胜选,美元指数大幅收低,昨日伦铜收涨0.1%至6779美元/吨,沪铜主力收至51680元/吨。产业方面,昨日LME库存减少200至169400吨,注销仓单占比降至29.3%,Cash3m贴水9美元/吨。国内方面,上海地区现货升水下调至155元/吨,持货商调价,下游畏高采购谨慎。昨日现货铜进口亏损60元/吨,3月期亏损220元/吨。废铜方面,昨日国内精废价差扩至920元/吨,废铜持货商惜售情绪减弱。消息面,刚果官方数据显示,该国前三季度铜产量同比增13.7%,至118.6万吨。价格层面,美国迎来大选日,若选情一边倒,则相对利空美元、利多有色金属;反之若选情胶着,则相对利空有色金属。此外,还应关注疫情对海外经济恢复进程的影响,短期铜价上方仍有压制。今日沪铜主力运行区间参考:51000-52200元/吨。

(五矿经易期货研究所:吴坤金)

 

LME铝价创近期新高至1907美元/吨,伦铝期限结构近月走强,这与海外疫情肆虐导致的需求下降相悖。国内方面,现货抬升至15150元/吨,现货升水160元/吨,高Back结构继续扩张,周一社会库存维持下降态势,沪铝增仓上行。软挤仓逻辑继续继续,近月合约铝锭开始筹码化。考虑到10月份往后国内年化产量将达到3900-4000万吨以上,需谨慎后期可能的价格回调,但在去库逻辑下,炒作需求将使得近月价格品愈发紧张,偏多看待,关注美国大选情况。

(五矿经易期货研究所:罗友)

 

镍:周二,LME库存减少342,Cash/3M维持贴水。价格方面,LME镍涨0.89%,沪镍主力合约涨0.29%,报收115850元/吨,夜盘上涨0.4%。

国内基本面方面,周二现货价格成交115700~120400元/吨,俄镍对12合约贴水150元/吨,金川镍平均升水4200元/吨。进出口方面,根据模型测算,纯镍进口亏损幅度缩窄。镍铁方面,印尼镍铁持续投产产量稳步增加,但短期菲律宾红土镍矿雨季出货量降幅或超预期,国内镍铁冶炼成本较高和Q4减产预期下,镍铁采购价格保持坚挺。综合来看,目前原生镍供应逐步宽松,后期印尼镍铁进口增加后价格恐承压回落。不锈钢需求方面,上周无锡佛山社会库存环比下降,但现货价格普遍跟跌钢厂期盘价,期货主力合约价格反弹,基差维持较高升水。钢厂旺季需求接近尾声,冶炼成本维持高位,钢厂逐渐减产300系,镍需求恐边际走弱。

本周预计沪镍主力合约震荡为主,运行区间在110000~120000元/吨。

(五矿经易期货研究所:钟靖)

 

锌:美指收低提振锌价,锌价重新回到20000元/吨压力位附近。产业方面,我们继续上调三季度海外锌精矿产量,同比增速暂调整至1%,由此前的预期负增长转为正增长,这意味着三季度海外矿端追产速度较为理想,加工费的下调主要原因在于需求的提升,而非供应问题,预计四季度海外锌矿产量增速将进一步回升至7%,矿端紧张压力继续扩大的空间已不足,加之冶炼利润塌陷带来的中游减产概率增加,后期加工费下探空间已不大,甚至在未来几个月有望迎来触底反弹。三季度海外铅精矿产量增速调至-4%,铅矿恢复速度不及锌矿。价格方面,锌价日内维持震荡思路,区间维持19500-20000元/吨,套利多12空2持有。

(五矿经易期货研究所:侯亚鹏)

 

锡: 11月4日,日前LME伦锡库存减少30吨,现为4500吨。伦锡3M电子盘报收18060美元/吨,上涨1.26%。国内,上期所期货库存增加151吨,现为3897吨。现货市场,长江有色锡1#的昨日平均价为145000元/吨。沪锡主力合约前日报收146290元/吨,较日前涨幅2.14%。主力升水1290元/吨。上游云南40%锡精矿报收133000元/吨,当下加工费为12000元/吨。海外疫情新增人数回升,部分国家再次管制,市场恐慌情绪升温,对于锡有一定程度的利空,欧洲消费预计会有明显滑坡,全球供需料重新转向过剩,基本面上,炼厂仍处于轻微亏损,进口窗口打开,LME库存向国内转移。短期运行区间下调至141000-145000之间,近期应为弱势震荡。

(五矿经易期货研究所:姚甬旭)

 

贵金属:美股上涨,标普500上涨1.78%,美债收益率上行,10债收益率当前报0.94%,美元下行,当前报93.24,离岸人民币升值,当前报6.67,贵金属反弹,黄金1916,白银24.53,外盘金银比78

消息面:

1、美国选举日到来,民调显示拜登在全国和多数战场州领先,但各方都在关注拜登领先优势很小的宾夕法尼亚州,该州可能需要数天时间才能统计完选票

2、欧盟和英国都表示,双方迄今未能就谈判中一直以来的三大症结达成一致,这表明距离达成贸易协议取得任何突破还有很长的路要走

3、路透:据悉欧洲央行正在辩论12月份应当扩大疫情紧急购置计划(PEPP)还是资产购置计划(APP),最终决定可能是两者之间取折中,规模均予以扩大

贵金属:美国经济数据继续修复,欧洲实施新的封锁措施,市场预期下一任总统就任后会出台更多财政刺激措施,宽松预期驱动美元指数回落;贵金属反弹,截至10月27日黄金投机基金净多回落,白银投机基金净多回升,其中黄金白银基金净多均处于偏高位置;美联储采用平均通胀目标政策,低利率将持续,疫情在欧美地区再次爆发,欧洲经济数据修复进程出现反复,欧美经济前景仍不乐观,目前两党对议案规模仍存分歧,财政刺激谈判在大选前达成的预期破裂,美国产出缺口令长端美债收益率反弹受到压制,通胀预期在宽松预期下有所修复,实际利率上行幅度有限,以上因素令短期内的贵金属下方空间有限,但欧美疫情恶化对美元走势形成支撑,贵金属或将继续维持震荡调整,建议短期观望或逢急跌买入,支撑位黄金1880,白银23.5,消息面关注美国大选、美联储动向、国际贸易局势等。

(五矿经易期货研究所:李旎)

 

股指:周二沪指+1.42%,创指+1.33%,科创50+3.43%,上证50+1.27%,沪深300+1.20%,中证500+1.61%。两市合计成交7847亿,较上一日-277亿。

宏观消息面:

1..今日美国大选大概率会出结果,若选举顺利,无论谁胜出,短期靴子落地,将对风险资产带来提振。但仍需谨防大选结果无法产生的可能性。

2..美联储资产负债表项目中购债依旧进行,流动性仍旧宽裕,2年期美债收益率依旧维持低位。

3..欧美疫情再度抬头,进入秋冬季节后不可控因素增加,欧洲部分国家再度封城。

4..中国9月社融继续超预期,存量增速继续上升至13.50%达到年内新高。M1增速上升0.1%至8.1%,达到年内新高,表明存款活期化,有利于加快企业资产周转率,提升自由现金流,大方向上利多股市。

5..中国10月份BCI指数55.42,制造业PMI维持高景气,进一步上升并且大于50,消费和投资数据均超预期,意味着经济进一步复苏。而另一方面9月CPI仅为1.7%,较上月回落0.7%;PPI下降2.1%,较上月下降0.1%,说明当前国内处于一个经济复苏,但物价表现出通缩的状态。通缩情况下货币政策大概率不会收紧。

6..蚂蚁集团上市暂缓,短期对资金面压力解除。

7..A股三季报披露结束,整体利润表现较好,但结构上主要是周期性板块利润回升较大,而科技类和消费类的增长率较二季度有所下降。这也是上周接连出现白马股跌停的原因。

资金面:沪深港通+31.21亿。央行逆回购净投放+200亿,10月LPR降息0个基点。隔夜Shibor利率-45.4bp至1.868%。3年期企业债AA-级别利率+0bp至6.14%,信用利差+0bp。

交易逻辑:社会融资需求旺盛,实体流动性改善,企业盈利加速修复,股指大方向向上。美国大选即将产生结果,蚂蚁集团暂缓上市,短期不确定性即将消除,股指有望迎来上涨行情。

期指交易上,短线IC多单持有,大选结果明确后加仓;长线IC远月多单持有。

(五矿经易期货研究所:夏佳栋)

 

国债:周二,利率小幅下跌,2年国债利率跌0.76bp至2.86%,5年国债利率跌0.25bp至2.96%,10年国债利率跌0.26bp至3.18%。10y-2y利差涨0.5bp,10y-5y利差跌0.01bp,5y-2y利差涨0.51bp。国债期货小幅收涨,TS主力合约涨0.00%,TF主力合约涨0.06%,T主力合约涨0.08%。

 

货币总闸门:9月拖拉机产量增速持续下降,PPI再度回落以及核心CPI持续下滑显示经济是弱复苏而非过热,根基并不稳,而且近期观察到房地产和汽车成交数据有见顶回落迹象,综合而言,货币政策暂时处于观察期,进一步收紧概率不大。

 

广义流动性:9月社融存量和增量同比依然处于上行格局。支撑因素在于信用利差仍下行,且中长期贷款占比仍上行,压制因素在于新发行信托收益率拐头向上,且政府债券融资已达年内顶点。总体而言,依然难以得出广义流动性见顶的结论,需要继续观察。

 

货币总闸门难以进一步收紧,广义流动性虽仍未见收紧,但政府发债降速使其边际承压,故预计银行间市场流动性逐渐改善,相应的期债策略为:趋势交易方面,国债多单持有;套利方面,持有多短期限合约空长期限合约的跨品种套利组合。

(五矿经易期货研究所:孙玉龙)

 

热卷、螺纹钢:周二螺纹钢偏强运行,主力收盘价3708,与上一交易日持平,唐山钢坯持稳报3460元/吨。现货市场小幅上涨为主,上海20mm螺纹钢上涨10报3870元/吨,广州上涨10报4140元/吨;上海4.75m热卷上涨10报3980元/吨,广州下跌10报3930元/吨。建材日成交量为22.82万吨,较上一交易日减少6.21万吨,成交情况不佳,投机性需求放缓。近期以焦炭为代表的原材料价格表现强势,抬升了钢材成本,所以钢厂挺价态度较为坚定,但由于钢材价格的上涨贸易商采购趋于谨慎,高位资源成交乏力。预计短期螺纹钢震荡运行,建议观望,关注每日建材成交情况。

 

铁矿石:周二铁矿偏强运行,现货市场成交不佳,早盘询盘较少,午后有纽曼块有询盘930元/吨,贸易商偏向935元/吨成交,钢厂基本以观望为主。港口现货方面,全国主港铁矿累计成交128.5万吨,环比下降22.8%。Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2739.8万吨,环比增加282.3万吨;其中澳大利亚发往中国量1579.2万吨,环比增加198.1万吨;巴西发货总量852.9万吨,环比增加116.5万吨。虽然目前在成材表现亮眼的需求带动下,铁矿石盘面走强,但是从基本面看没有继续支持上涨的驱动,预计短期铁矿石01震荡运行,逢高抛空,关注本周港口库存数据。

(五矿经易期货研究所:周佳易)

 

焦煤焦炭:近期焦煤产量略减,本周国内华北地区将出现明显降温,冬季雨雪天气预计后续随之而来,对运输和露天矿有一定影响,安全检查压力亦大,近期整体焦煤产量在个别全年任务达标后有所下降。国内产区预计价格相对偏稳,其中柳林地区主焦煤报1320元每吨出厂含税。进口煤方面,一线澳洲主焦煤报122美元每吨,较前一日下跌1.5美元每吨,其他澳洲煤牌号均有不同程度下跌。蒙煤方面价格报1390元每吨。盘面略贴水,预计总体偏强运行,1400突破概率较高。焦炭方面,周末部分地区去产能消息确定后,产区第六轮提涨50元每吨,主产区报1950元每吨,如兑现第六轮预计报2000元每吨,港口报价2160元每吨。盘面昨日表现强势突破至2250元一线徘徊。操作上,建议仍以偏多思路操作,仍需注意目前盘面价格基差较小,回落买入波段操作为宜。

(五矿经易期货研究所:魏松辉)

 

硅锰硅铁:锰硅:港口锰矿报价弱稳,一单一议实盘谈价为主,天津港澳块35-35.5,南非块31,加蓬31.5;钦州港澳块35-35.5,南非块34-34.5,加蓬33-33.5。硅锰市场处于盘整阶段,北方小幅偏弱,北方整体重心从5800元/吨下移50元/吨。南方相对僵持,工厂报盘积极性偏低。宁夏地区集中报盘在5750元/吨,内蒙乌盟地区集中在5750-5800元/吨区间。市场对于11月钢招定价,主流预期平盘或小幅下调。期货策略方面,期货策略:锰硅01合约震荡操作,反弹靠近6200回补空单,靠近6000减仓为主。

硅铁:硅铁现货持稳上涨,原料端硅兰炭等价格坚挺,工厂报价上涨。甘肃大厂72#5850, 75#6050元/吨承兑标块出厂,较上周涨100元/吨,宁夏中卫大厂72#5750元/吨现金标块出厂,涨100元/吨,内蒙大厂暂持稳在72#5800元/吨承兑标块出厂。期货策略:硅铁01合约靠近5700下方尝试偏多操作为主,主要波动区间参考5700-6000。 (五矿经易期货研究所:刘德填)

 

玻璃纯碱:玻璃河北主产区含税价1920元,较上周上涨20元/吨,北方地区赶工下,短期需求端表现尚可,而4季度供给增量有限,目前供需矛盾不突出,预计高位震荡行情,波动区间1700-1800。

纯碱现货价格1680,环比上周下跌50元/吨,周内开工率与产量环比微降,整体供应保持较高水平。周内纯碱库存延续较快速度积累,目前库存95.16万吨,环比增加10.08万吨。上周行业会议召开,号召企业自发限产30%,周末期间部分企业开始执行限产。纯碱跌势有望因此转入震荡走势,操作上,逢低吸纳,波动区间1550-1650。

(五矿经易期货研究所:郎志杰)

 

尿素周二,交割地区山东临沂-10、菏泽+0,江苏+20,河北+15(1765),河南+0。01合约下跌3.12%至1706元,基差为59(+68);05合约下跌2.82%至1721元,基差为44(+63);1-5价差为-15(-5)。截至10月29日尿素企业库存为46.81万吨,较前一周下降3.57万吨(前值下降13.46万吨),较去年同期低29.35万吨;港口库存环比增加8.4万吨至50.15吨。日产量环比增加0.28万吨至15.03万吨,比去年同期高1.43万吨。本周停车和复产量基本相当,预计日产量将不会有太大变化。工业需求方面,复合肥开工率上升0.71%至38.02%,库存环比下降8.44%至38.3万吨,随着复合肥冬储预收的逐渐展开,开工率上升且库存下降。三聚氰胺市场表现尚可,行情稳中波动为主。

尿素较大的出口量预计能持续到11月中旬,国储发运对销售有支撑,且库存水平相对较低。现货上涨期货下跌基差大幅走强,建议短线偏多操作。

 

甲醇:3日甲醇太仓价格1950(+25),11月下1990(+20),12月下2035(+10)。截至10月30日,甲醇开工率环比上升0.19%至77.03%。港口库存华东上升11.53至101.27万吨,华南增加2.5至17.94万吨;隆众内地库存减少0.10至45.77万吨。需求方面,MTO开工率下降0.46%至93.47%,华东MTO开工率不变仍为94.53%,山东大泽20万吨MTP装置重启失败,再次重启时间待定;山东华滨10万吨MTP装置目前仍未重启。传统下游开工率方面甲醛(46.62%,+1.15%)、醋酸(88.00%,0%)、氯化物(61.15%,-1.69%)、二甲醚(14.46% ,-2.73%)、MTBE(47.16%,-1.11%)。国外Natgasoline175万吨/年甲醇10月30日已经重启;卡塔尔QAFAC99万吨/年甲醇装置计划10月中旬检修1个月;沙特IMC150万吨/年甲醇装置10月26日停车到11月中下旬。

随着本周到港预报的增幅较大,港口结束持续的去库转为累库。9月进口量大幅提高到124.18万吨,10月进口量预计在123.92万吨,11月由于前期外盘停车较多进口量预估下降到110万吨的水平。下游随着中天合创的重启MTO端的需求基本饱和,两套长停重启装置属于不确定的边际变量,下游传统需求甲醛不及预期、MTBE受油品压制、二甲醚受液化气影响可能会有所好转、醋酸情况依然比较好。11月港口进口量有边际好转的预期,考虑到估值仍然偏低以及市场情绪等问题,建议继续偏多操作。 (五矿经易期货研究所:隆辰亮)

 

橡胶:橡胶大涨后2上2下宽幅震荡。

短纤涨的快,跌的也快。RU2101也需要提防大幅下挫风险。

 

橡胶为什么大涨快涨?

行情沿着最小阻力方向前进。橡胶不缺,交割品缺。橡胶的最小阻力方向是RU2101仓单2-5万吨,抛单200-260万吨。

橡胶目前上期所约25万吨库存。随着RU2011合约的17万仓单即将出库。RU2101缺仓单缺货的问题凸显。

RU2101的全乳胶仓单大约5万吨,对应盘面200-250多万吨交货的义务。多头越增仓(上涨),空头交不了货的矛盾越激化,形势对RU2101多头越有利,越涨越有理。

我们判断,由于疫情原因,手套需求暴涨,海内外乳胶生产利润高,导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量减少,价格坚挺。海外减产引发进一步减产预期,出口转好泰国游行和台风经过主产区会刺激供应担忧,也是上涨可能的部分原因。

加上日胶涨幅远大于沪胶,激发了市场做多沪胶热情。

我们理解,在美元大量超发的背景下,通胀预期上升,通胀相关品种易涨难跌。

 

现货

上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价11600(-50)元。

标胶现货1520(-20)美元。

 

 

行业如何?需求尚可。

截止2020年10月30日,上期所天然橡胶库存247910(3985)吨,仓单221030(-490)吨。 20号胶库存41420(1855)吨,仓单37387(2056)吨。

截止2020年10月30日,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为75.30%,较上周微降0.02个百分点,较去年同期上涨3.73百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.01%,较上周上涨0.2个百分点,较去年同期上涨1.85个百分点。受本月原材料涨价影响,目前部分厂家第一轮涨价情况开始实施,终端和贸易环节备货行为略有增加。代理商反映终端需求一般。

预期11月到期仓单数量大约17.6万吨,2101仓单大约4-5万吨左右。仓单偏低。

 

我们认为,目前阶段,价格和短期供需无关(供需不会发生短期剧烈变动),博弈性比较高,参与难度高。需要当机立断,切忌拖泥带水。

我们认为,橡胶涨到16000以上,未来会刺激供应较大幅度增产。产业链来看,16000和以上的价格,越涨风险越大。RU2109,NR合约都是偏高标的。RU2101合约是特例。

 

操作建议:

橡胶大涨后宽幅震荡。需关注回调风险。黄金分割回调皆有可能。

我们预测橡胶仓单矛盾没解决,RU2101的上涨或没结束。关注14800一线支撑情况。

我们建议投资者多单离场,观望为主。技艺高超者短线操作,快进快出。

买1抛5,买1抛9后续可能还有机会,风险相对小,继续关注。回落后逐步建仓,波段操作。

 

(五矿经易期货研究所:张正华)

 

PP:全球石油需求料在2028年达到顶峰,至1.02亿桶/日,疫情爆发前,该机构预测需求将在2030年触及峰值1.06亿桶/日。假设石油在全球经济各部门的份额将按照政府宣布的目标发展,即走向更清洁的碳未来,例如在运输电气化方面。

新冠病毒料将2020年全球石油需求从2019年的9960万桶/日拉低至8930万桶/日,但明年将部分反弹至9480万桶/日,到2023年将反弹至大约1亿桶/日。

复苏缓慢将给全球石油需求水平带来永久性的影响。尽管封锁在短期内阻碍了经济的复苏,但疫情也带来一些影响石油消费的行为方式的变化,因此到2050年石油需求将下降至6200万桶/日。

PP方面,今日PP主力期货开盘延续高位震荡,两油库存大幅下降;上游积极上调出厂价,多方利好支撑现货延续大幅走高,贸易商积极报价出货,然下游对高价略有抵触,整体成交欠佳。拉丝主流报价在8150-8400元/吨。

出厂价:中油华北低熔共聚上调100-150元/吨;中油东北除向阳粉涨50元/吨,其它产品普涨100元/吨;中石化华中定价上调:拉丝、注塑涨100元/吨、薄壁涨150元/吨、中原纤维涨100元/吨、其他涨50元/吨。

石化库存:66万吨,较昨日降5万吨。预计高位震荡。

(五矿经易期货研究所:董江海)

 

原油:油价周二收于一周最高收位,因有迹象显示OPEC+将推迟放宽产量限制,此外金融市场在大选日维持乐观情绪。周二的美国大选备受全球市场瞩目。今天是美国选民选出新一任总统、35名参议员和435名众议员的最后投票日。目前市场普遍认为拜登似乎有比较大的胜选几率,民主党还有望在参议院竞选中脱颖胜出、完全控制国会。拜登在民调中的领先优势明显,但其在可左右投票结果的关键州的领先优势有所降低。如果拜登胜选并如承诺中那样限制油气行业,那么这类举措可能会压制未来国内原油产量,导致油价上涨。但如果特朗普获胜,可能会维持原本的政策。原油价格周一扭转前期跌幅收涨,因有报道称俄罗斯在考虑推迟1月放宽产量限制。交易商还关注美国能源信息署(EIA)周三发布的官方库存数据。分析师预计,EIA报告料显示上周美国原油库存下降60万桶,汽油库存减少110万桶,馏分油库存减少240万桶。

(五矿经易期货研究所:黄秀仕)

 

纸浆:昨日漂针浆期货盘面触底反弹,主力合约SP2012较上日环比上涨1.03%收至4528。持仓方面,前20名主力净空持仓20358手。现货端,山东地区进口针叶浆银星市场价格4525元/吨,环比上涨25元/吨;阔叶浆明星市场价3490元/吨,环比持平。

 

基本面整体变化不大,供需格局仍呈现着预期内的改变,而近期盘面的下探更多来自于外围宏观层面的恶化,包括欧洲疫情二次爆发带来的海外需求持续疲弱以及美国大选不确定性引发的需求担忧。据悉,常熟港纸浆本周库存较上周下降1.54%,出货速度较上周窄幅下降,其中阔叶浆货源居多。此外,去年注册的仓单在今年12月份要全部注销,而当下交易所仓库内10万吨的纸浆有将近7万吨是需要集中注销的,因此12合约的多头面临着较大的逼仓风险,利空浆价。总体看基本面在当下的时点偏弱势,在需求利多出尽的情况下浆价想要再度上行需要新的题材和故事,重点关注海外疫情的控制情况以及双十一、元旦带来的终端增量。

 

策略上单边转观望,套利12合约期现正套离场。

 

棉花:昨日郑棉主力合约窄幅震荡,较上一交易日环比下跌0.45%收至14310。截止11月3日,中国棉花328价格指数14600元/吨,环比持平。

 

下游棉纱订单转弱,价格小幅回落,后期需求或将回落。纺织企业对于原料棉花采购积极性不高。加之全球疫情重燃,中美关系不确定性影响,市场对后市需求的担忧情绪加重,使得近期盘面一直处于高位盘整震荡。纺织订单多排至11月中下旬,后期仍需关注12月份订单的可持续性。就盘面看当前主力合约处于反复震荡做平台的过程,回落至前期低位可能性不大。在需求持续回暖预期不变的前提下棉花价格料仍以长牛为主,长期建议多头配置,短期建议等待下跌企稳后择机做多。

 

策略上长线建议轻仓做多。短线建议观望或01合约企稳后择机做多。

(五矿经易期货研究所:丁易川)

 

油脂:周二BMD棕油1月涨3.16%至3069林吉特/吨,马来西亚棕榈油FOB11月船期报价835美元/吨,到港完税成本6896-6991元/吨。沿海一级豆油主流价位在7680-7770元/吨,涨幅在150-220元/吨不等,沿海24度棕榈油报价地区价格在6690-6800元/吨,大多涨180-220元/吨,沿海菜油报价在10220-10360元/吨,较昨日涨50-80元/吨。截至10月30日,国内豆油商业库存总量125.12万吨,较上周的127.26万吨降2.14万吨,降幅为1.68%。全国港口食用棕榈油总库存40.9万吨,较前一周38.65增5.8%。),两广及福建地区菜油库存下降至43000吨,较上周43100吨减少100吨,降幅0.23%;华东菜油总库存在214900吨,较上周240900吨减少26000吨,降幅10.79%。

 

美豆出口需求强劲令供应收紧,提振美豆价格。强劲的亚洲及美国制造业数据公布提振原油期价上涨,另外SPPOMA称马棕10月产量环比降9.74%,大华继显数据则显示下降5-9%,同期出口环比增4.32%-5.58%,按此预估马棕10月降库存,市场预期马来西亚10月库存为160万吨,作为对比,9月库存173万吨。另外少部分油厂豆粕胀库停机,上周油厂压榨量降至209万吨周比降4.7%,而因饲料用油需求良好及部分油脂流入国储,豆油库存继续下降至125万吨周比降1.7%,菜油及棕油库存也处低位,油脂基本面良好,加上全球通胀预期难消,预计油脂震荡上行态势将延续。

 

单边上,回落做多思路。套利上,YP01价差缩小头寸持有。

 (五矿经易期货研究所:张利)

 

白糖:昨日ICE原糖主力冲高回落,跌1.87%至14.69美分/磅,盘中一度升至八个半月以来高位,生产商卖盘增加抑制糖价上涨,巴西、中美洲市场参与者在周一假期后重返市场。消息上看,巴西10月出口量为420万吨,出口需求仍旺盛。短期市场缺乏新的指引,市场焦点集中在印度出口补贴政策、巴西干旱及疫情;泰国、欧盟等主产区减产、拉尼娜造成巴西干旱或影响下榨季产量、印度补贴政策推迟等对下方支撑较强,原糖短期预计将维持偏强态势。伦敦白糖主力跌1.96%至395.1美元/吨,原白价差72。

 

国内SR2101高开低走,涨1.13%至5200元/吨;夜盘震荡下行,最新报价5178元/吨。主产区现货报价下调,南宁报价5400(-40),与盘面基差200(-98),成交清淡;加工糖报价下调,日照报5700(-80)。国内处于新旧榨季交替时期,国内糖市当前再次步入阶段性消费淡季;11月上旬广西部分糖厂陆续开榨,北方甜菜糖目前供应进入高峰期,在市场供应压力不断增加,消费低迷格局下,盘面不断下行;但受南方主产区库存较低、高基差、新榨季制糖成本增加支撑,下方空间有限。短期主要关注外盘走势、进出口、现货成交。

 

策略上建议观望,或待止跌企稳后轻仓入场做多,下方关注5150元/吨附近支撑力度。 (五矿经易期货研究所:张正)

 

蛋白粕:周二美豆止跌反弹,主力1月合约涨0.97%至1062.5。截至10月29日当周,美豆出口检验量208万吨,市场预估150-260万吨。截至11月1日当周,美豆收割率87%,预估91%,五年均值83%。截至10月29日当周,巴西大豆播种率从一周前的23%提高至42%,近期产区降雨助力大豆播种工作。

大连豆粕窄幅整理,主力1月合约跌0.16%至3189,现货东莞报3260(-10),终端采购谨慎。1月进口美湾大豆成本3728,折盘面毛利180元/吨。截至10月30日当周,沿海主要地区油厂进口大豆库存581万吨,环比增加4.94%,同比增加95.95%。沿海主要油厂豆粕库存85.51万吨,环比减少7.21%,同比增加77.70%。下周压榨量将回升至210万吨高位,部分油厂仍面临催提压力。菜粕供应相对偏紧,上周两广及福建地区菜粕库存1000吨,进口颗粒菜粕库存30480吨,总库存31480吨,环比减少25%,同比减少78%。

 

中国买需边际回落,且南美降雨助力大豆播种,美豆集中上量,叠加国内蛋白粕库存高位累积,利空因素明显。单边推荐逢高做空或买入虚2档的看跌期权,豆菜粕1月价差及豆粕1-5价差空单续持。

(五矿经易期货研究所:周方影)

 

鸡蛋:昨日主产区鸡蛋均价3.39元/斤,较此前涨0.02元/斤;主销区均价3.60元/斤,较此前涨0.01元/斤。主产区褐壳鸡蛋东北、河北、山东、河南、湖北、江苏走货量均正常;粉壳鸡蛋河北、湖北走货量均正常。生产环节余货0-3天,流通环节余货0-2天。主销区北京到货量及销量增加,上海到货量及销量正常,广东到货量及销量减少。预计今日主产区褐壳鸡蛋价格多数或稳;粉蛋河北、湖北蛋价稳定。淘鸡方面,养殖单位多顺势淘鸡,货源供应稳定,市场走货一般,下游按需采购为主,卓创资讯预计短线淘汰鸡价格或大局稳定,局部小幅涨跌调整。

 

现货以平或小涨为主,需求整体仍较为低迷,德州现货基本稳定在3200元/500千克,东北、华北现货大蛋基本维持在3.3元/斤左右;数据显示,10月份全国蛋鸡存栏小幅回落至14.44亿只,主要是待淘鸡和后备鸡存栏减少,在产蛋鸡存栏减少仍不明显,这佐证了我们的判断,即目前仍处于蛋鸡去库存的最后阶段,小蛋有短缺迹象,仍未反应至大蛋上,远月基本面好于近月,现货的压力最大,后期基本面将逐步改善;另外,我们看到10月补栏大幅回落,年底前补栏预计仍不会有起色,有利于明年上半年特别是3、4月蛋价的回稳。总的来看,近月压力与远月预期同在,盘面远月也给出了较高的升水预期,预计盘面反弹的时间仍在,但空间不会太大,操作上偏多短线为主,回落买入不追高。

(五矿经易期货研究所:王俊)

 

动力煤:主产区方面销售火热拉运积极,价格稳中偏强。港口方面,低硫煤货源仍紧,市场情绪转向乐观,CCI5500K继续上涨但涨幅收窄,涨2报615元/吨。昨日调出量172.5万吨,总库存1799.6万吨,港口成交好转的情况下海运价OCFI继续上行报836.9。综合来看,港口库存及低硫煤结构性紧缺对现货价格有较强支持,当前下游高库存,但日耗有所上升,冷冬预期下需求乐观,预计煤价短期内小幅上涨。

 

(此版内容仅为分析师个人观点,不代表公司立场,不构成投资建议,期市有风险,投资需谨慎)

 

 

郑重声明:天纵期才资讯栏目的相关资讯可能来源于网络公开信息、合作伙伴提交的信息以及天纵期才的二次创作,如涉及版权相关信息,请通过底部的联系方式联系我们。
天纵期才不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)或部分内容的准确性、真实性、完整性、及时性、原创性等。
市场有风险,投资需谨慎!
相关文章推荐

如何建立一套自己的期货交易系统?

期货交易五大交易系统解析:看懂一种就够了

大妮儿日志 | 轻仓过节,欢度国庆

卖put期权,遇到大跌,则移仓,降低行权成本 ?

喜迎500ETF/创业板期权(9)——上市一周体验

旺季成色不足、成本支撑较弱,棉价仍有下行空间