今天还没签到哦~
保持每日连签更多奖励等你 立即签到

喜迎500ETF/创业板期权(4)——500/创业板期权可用策略与50/300的异同

编辑:天纵小期    2022-09-23 11:01

图片

一、合约规则
如果500/创业板沿用之前ETF期权规律的话,那么应该是:

图片

标的上别的不考虑的话,目前的分歧主要在于标的价值

图片

从图上可以看出,创业板ETF的价格在2.5元附近,500ETF的价格在6.3元附近。

按照正常 的涨跌1%来算,500是6分钱,创业板是2分多。

——关键是,ETF期权的行权价在5元以上是0.25元一档,相当于标的价格的4%。而5元以下是5分钱一档,相当于标的价格的2%。

那么波动4%和2%谁更容易大家都知道,5元以上要换挡太难,要么实值太贵,要么虚值太便宜,买卖都尴尬。

         二、可用策略

期权常用的策略就是这些,表达了对标的的看法和常用的思路。

常用策略包括买/卖-沽/购。

牛熊价差,双卖,卖跨等。

思路包括持股保险(买沽),持股增收(卖购),方向博弈等(我好困,就写这么多)晚上直播聊。

图片

如果创业板ETF在上涨50%,我们能不能再赚几百万?

三、与50/300的异同
主要是根据标的不同的走势,以及其中成分股在当前市场的活跃程度,来做选择,然后再做策略,初步估计,中性策略还是50-300比较多。
方向性策略还是500和创业板比较多。

四、如何选择股指期权还是ETF期权?

1、资金大小股指期权的面额比ETF的大十倍,容纳资金更多,从权利金上来看股指期权,参考50ETF期权现在的波动率和位置来看,估算一下4元左右的300ETF一个月到期平值合约应该是600元/张左右,股指的应该是6000元/张,高了10倍。你要是买的多的话需要考虑流动性问题,你要考虑哪一个期权的流动性更好,以及你的单子的厚度,就像你打一张单子下去它们会有什么反应,差价会不会被你拉开。以及容纳的资金大小。

2、交割方式ETF期权他的交割方式是实物交割,实物交割就有备兑和行权,行权就必须准备现货,准备钱在周四买现货。而股指期权是现金交割,到行权日那天有钱就行权,不管你是买还是卖都按照点差按照行权价去行权。

3、备兑方式对于喜欢做慢牛的人来说还是选择做ETF的期权,因为你可以买入现货,然后再备兑卖出认购期权,这样多了一份收入。而股指你如果没有做股指期货的话少了备兑这种方式。

4、(行权日)升贴水像现在的期权也有升贴水,如果没有到期的话你可以把它看做一个时间价值,现在11月份的合约认购都还有时间价值,而认沽期权他的时间价值就为负了,像3.2的他就是-50,3.3的-60,3.4的-70,时间价值已经为负了,而认购期权他还有个几十块钱的价值。12月份也是认购有时间价值,认沽有的已经没有时间价值了。这个现象在行权日会更加明显,很多中小投资者,他手里没有现金,他又不想去行权,当天市场比较低迷的话,就可能会选择以卖出平仓的方式去了结,如果卖的人越多市场就会出现贴水的现象,而认沽期权由于他的交割和行权方式不同,行权比较少,但是也有像10月份的时候实值的认购和认沽双向贴水,两边都贴水100块钱一张,那么要是做卖方的末日轮就可以考虑到贴水的问题。

图片

5. 末日轮

我觉得在股指期权上,它的结算价格是最后两个小时的一个平均价,所以不会像ETF期权一样最后半小时1小时还有末日轮现象,因为他那个时候的价格就基本上没有波动了。而ETF期权在最后一小时随着标的的波动可能会出现Gamma的巨大波动,带来期权价格的波动。

6、手续费目前在50期权的手续费3块钱左右是一个比较正常的价格,股指那边算起来还应该比50要便宜一点,因为他的标的合约的面值要大,一张合约面值就要40万块钱,而300ETF才40000块,要是3块的手续费相当于面额的万分之一,而40万左右的话手续费要低得多。

7、点差ETF最低差别是1块钱,股指最低差别是20块钱,属于面额大,就像茅台1200块钱他的差就不是1分有一个档位,并且成交张数也少,而平安90块钱上下1分的差距,他的单子就有1000多比较多,招商银行也是点差少,单子比较多。

8、行权间距ETF期权在3-5元之间,行权价是0.1元一档,比如50ETF期权现在是3元、3.1元、3.2元行权价,4元左右的300ETF也会是这样的规则。股指期权在2500点-5000点之间是50点一档,精度比ETF精细了一倍。这点非常重要。

来源:公众号(小马白话期权)

期权
郑重声明:天纵期才资讯栏目的相关资讯可能来源于网络公开信息、合作伙伴提交的信息以及天纵期才的二次创作,如涉及版权相关信息,请通过底部的联系方式联系我们。
天纵期才不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)或部分内容的准确性、真实性、完整性、及时性、原创性等。
市场有风险,投资需谨慎!
相关文章推荐

卖PTA期权周赚50W——卖期权是们好生意

期权周评1127:ETF和商品期权卖哪个更赚?

期权周评1127:ETF和商品期权卖哪个更赚?

期权日评1125:终于做对了跨品种对冲

期权日评1125:终于做对了跨品种对冲

期权卖方的止盈和移仓技巧