隔夜行情
现货行情
重要基本面信息
产区天气
1.巴西南部和东部地区降雨消退。南里奥格兰德州/帕拉纳州：到周五有局部至零星阵雨。周六到下周一大致干燥。到周日北方气温接近正常温度，南方高于正常温度。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部：到周日有零星阵雨。到周日气温接近正常温度。作物影响（大豆/玉米）：巴西大部分作物生长地区的零星阵雨将持续到周末，并会持续到下周的周中。下周，帕拉纳州和南里奥格兰德州较为干燥的天气将有助于增加这些地区第二茬玉米的种植，但多数玉米已经远落后于进度。很多作物将暴露在4月开始的旱季和6月可能发生的霜冻中。已经播种的玉米则受益于良好的土壤墒情。
2.阿根廷大豆作物带天气炎热且降雨有限。本周阿根廷继续有零星阵雨出现，尽管在一些关键地区出现大雨，但对于处于各种生长阶段尾声的玉米和大豆来说太迟，难以产生多大影响。3月上半月炎热天气也将持续到下周。炎热和相对干燥的天气将继续破坏玉米和大豆作物。
国际供需
1.SPPOMA：2023年3月1-15日马来西亚棕榈油单产减少29.06%，出油率减少0.19%，产量减少29.08%。
2.SGS：预计马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为715230吨，较上月同期出口的449703吨增加59.04%。
3.印度将毛棕榈油的基准进口价格定为989美元/吨。
4.USDA出口销售报告：截至3月9日当周，美国2022/2023年度大豆出口净销售为66.5万吨，符合预期，前一周为-2.3万吨；2023/2024年度大豆净销售6.6万吨，前一周为17.2万吨；美国2022/2023年度对中国大豆净销售20.8万吨，前一周为17.9万吨；2023/2024年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为6.3万吨。
5.据外电消息，即便预期生产力高于平均水平，但巴西马托格罗索州大豆种植户的情绪仍然谨慎。令人担忧的是生产成本于收入之间存在失衡。
6.据外媒报道，巴西帕拉纳瓜港当局淡化了对巴西大豆运输的担忧，此前通往该港口的主要通道BR-277出现问题。在周三公布的一份声明中，港务局同样否认大豆待装船数量越来越多，即使有报道称卡车司机在巴西多雨的夏季面临全部或部分道路封锁。一谷物贸易商表示，在帕拉纳瓜港，一些船只要等上35天才能装货，而此时正值巴西如火如荼收割大豆的时候。一分析师称，帕拉纳瓜港平均运输时间的增加正在推动桑托斯港的船只预定增加。港务局的运营主管Gabriel Vieira表示，并非所有在海上等待的船只都准备好停靠在帕拉纳州的港口，所有“拥有完整检查清单的船只都在毫不拖延地停靠和装载”。
7.据外媒报道，阿根廷头号谷物加工协会会长周三表示，受极端干燥天气影响，阿根廷大豆压榨厂运营的产能创下历史最低。CIARA油籽和谷物加工商会负责人Gustavo Idigoras表示，该行业面临着“危机”，因闲置率接近70%，这是在没有发生抗议情况下的最高水平。尽管2022/23年度作物收割工作尚未开始，但农户一直不愿出售仓储谷物，他们担心在经历了历史性的大旱后，收成不佳可能导致他们耗尽储备。由于季节性原因，年初是阿根廷工厂活动最少的时候，根据CIARA的数据，过去五年该行业的闲置产能平均为59%。
8.布宜诺斯艾利斯谷物交易所：阿根廷2022/2023年度的大豆产量预计为2.500万吨，低于此前预估的2.900万吨。
9.据外电消息，布宜诺斯艾利斯谷物交易所(Buenos Aires Grains Exchange)周四表示，阿根廷玉米和大豆下周可能迎来急需的阵雨，这可能是历史性干旱对作物造成严重破坏后，降雨缓慢恢复的开始。根据交易所的一份报告，降雨量可能达到10毫米到75毫米(0.4-3英寸)，一些地区的降雨量将达到100毫米。
10.国际谷物理事会（IGC）公布最新月报，下调2022/23年度全球大豆产量预测800万吨至3.7亿吨，预计2023/24年度全球大豆产量为3.99亿吨；下调2022/23年度全球大豆消费量预测400万至3.7亿吨，预计2023/24年度全球大豆消费量为3.88亿吨；下调2022/23年度全球大豆结转库存300万吨至4600万吨，预计2023/24年度全球大豆结转库存为5600万吨
11.乌克兰海关的数据显示，在2022/2023销售年度（2022年7月至2023年3月15日），乌克兰已经出口了3473.4万吨谷物和豆科作物。
12.波罗的海干散货运价指数周四结束了连续19个交易日的涨势，受海岬型和巴拿马型船舶需求疲软拖累。波罗的海干散货运价指数下跌43点或2.7%，至1560点，为2月15日以来的最大跌幅。海岬型船运价指数下跌128点或6.1%，至1976点。海岬型船日均获利下降1066美元，至16387美元。巴拿马型船运价指数下跌22点或1.2%至1746点，结束了连续17个交易日的涨势。巴拿马型船日均获利下降196美元，至15716美元。超灵便型散货船运价指数上涨16点或1.2%，至1312点。
国内供需
1.3月16日，豆油成交9200吨，棕榈油成交5600吨，总成交比上一交易日增加1400吨，涨幅10.45%。
2.3月16日，全国主要油厂豆粕成交3.38万吨，较上一交易日减少3.25万吨，其中现货成交3.38万吨，远月基差无成交。开机方面，今日全国123家油厂开机率上升至43.17%，华东地区开机继续上升。（Mysteel）
3.农业农村部：国家推出稳定2023年大豆生产一揽子支持政策。其中包括：完善玉米大豆生产者补贴政策，增加补贴总额，指导东北四省区合理确定玉米大豆补贴标准，调高大豆补贴标准，并着力加大高油高产大豆支持，促进稳定东北大豆生产。加快组织大豆收储，指导中储粮集团公司在黑龙江、内蒙古两个主产区新增国产大豆收购计划，加大收储力度，释放积极信号，发挥市场引导作用。
4.据农业农村部监测，3月16日"农产品批发价格200指数"为131.41，与昨天持平，“菜篮子”产品批发价格指数为133.70，比昨天上升0.02个点。截至今日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.58元/公斤，比昨天下降0.3%；牛肉77.59元/公斤，比昨天上升1.3%；羊肉69.27元/公斤，比昨天上升1.3%；鸡蛋10.49元/公斤，比昨天上升0.8%；白条鸡18.54元/公斤，比昨天上升1.2%。
宏观要闻 国际要闻
1.美国初请失业金人数录得自去年7月份以来的最大降幅，其中纽约初请失业金人数降幅最大，抵消了此前一周初请失业金人数的大部分增幅。美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月11日的周末，美国初请失业金人数减少2万人，至19.2万人。
2.据CME“美联储观察”：美联储3月保持利率不变的概率为20.3%，加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为79.7%；到5月累计加息50个基点的概率升至49.2%。
3.美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司、美国货币监理署发表联合声明，美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔表示，银行们对第一共和银行的存款支持，证明了银行体系的韧性。美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性。
4.高盛将美国经济在未来12个月内陷入衰退的概率上调了10个百分点至35%。
5.美国能源安全特使Hochstein：拜登致力于补充石油储备。
6.EIA天然气报告显示，截至3月10日当周，美国天然气库存总量为19720亿立方英尺，较此前一周减少580亿立方英尺，较去年同期增加5210亿立方英尺，同比增幅35.9%，同时较5年均值高3780亿立方英尺，增幅23.7%。
7.据沙特国家媒体：沙特阿拉伯和俄罗斯重申他们对欧佩克+减产决定的承诺。
8.新加坡企业发展局（ESG）：截至3月15日当周，新加坡燃油库存增加92.1万桶，达到2109.2万桶的三周高点。
9.阿塞拜疆能源部长：阿塞拜疆2023年1月至2月石油产量为510万吨。
10.澳新银行：将布伦特原油短期（0-3个月）目标下调至75美元/桶。
11.市场消息：泰国方面下令采取措施防止雪佛龙油轮漏油。泰国正监测雪佛龙石油储存船的损坏情况。
12.据韩国贸易部声明，韩国和日本同意撤销WTO争端，取消出口限制。
国内要闻
1.3月16日，美元/人民币报6.9149，上调（人民币贬值）469点。
2.3月16日，中国央行开展7天期1090亿元逆回购操作，因有30亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1060亿元。
3.上期所推出“上期强源助企”项目，今年增加多个有色金属、能源化工期货和期权品种。
4.据农业农村部农资保供专班调度，截至3月14日，省、市、县三级春耕化肥下摆到位率分别为81.4%、74.2%、73.3%，周环比提高8.7、3.5、4.5个百分点，比去年同期快6.8、9、4.5个百分点。
5.商务部：将持续推进放宽外资市场准入，稳步扩大制度型开放。
6.商务部表示，今年前两个月，中国进出口总额同比下降0.8%。据企业反映，外需走弱、订单下降是今年中国外贸面临的突出挑战。目前，商务部正针对地方和企业需求研究稳外贸政策。还将持续推进放宽外资市场准入，稳步扩大制度型开放。
7.外交部：中方愿在一个中国原则基础上，同包括洪都拉斯在内的世界各国发展友好合作关系。
8.据外交部官网，2023年3月16日，国务委员兼外长秦刚同乌克兰外长库列巴通电话。秦刚重点阐述了习近平主席提出的“四个应该”，强调中方在乌克兰问题上一贯秉持客观公正立场，致力于劝和促谈，呼吁国际社会为和谈创造条件。中方对危机延宕升级并可能失控感到忧虑，希望各方保持冷静理性克制，尽快恢复和谈，推动重返政治解决轨道。
9.国家能源局：2月份，全社会用电量6950亿千瓦时，同比增长11.0%。分产业看，第一产业用电量84亿千瓦时，同比增长8.6%。
10.生态环境部：不要求企业二氧化碳排放量绝对降低，而是基于实际产出量，即实际供电量、供热量越大，获得配额也越多，不会对电力生产形成约束，不影响电力供应保障。
11.国家统计局数据显示，2月份，随着政策效果逐步显现及住房需求进一步释放，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数继续增加，各线城市商品住宅销售价格环比总体上涨。
重点资讯解析
当前棕榈油产销区库存均维持在宽松水平。产区这边，印棕12月底库存达到366万吨居于中性，马棕1月底库存227万吨仍旧宽松。主销区这边，中国最新周度库存仍维持在96万吨高位；印度棕榈油库存同样居于64万吨高位。由于即将进入增产周期，产量炒作空间较小，因此当下消费端，尤其是国内消费如何变动成为市场关注的焦点，也是棕榈油价格的突破点。去年四季度以来由于天气寒冷，居于棕榈油消费淡季，加上疫情封控政策仍存，压制了棕榈油的消费跃增。封控措施解除之后，疫情蔓延速度极快，目前已基本恢复至常态，年后出行人群急剧增长，餐饮消费火热发展。因此，在棕榈油价格优势仍然维持的前提下，国内棕榈油消费具有较大提振空间。总的来说，短期内由于销区仍然存在去库需求，棕榈油供需格局整体来说比较宽松。需求好转预期或将加快棕榈油去库，但是预期兑现之前上行趋势有限。
美豆在上涨后短暂调整，现货开始对南美收割压力做出反应，收割和运输在短暂的干燥中加快，另一轮潮湿天气将再次减缓。阿根廷近两日均有小雨，但明日起一段具有威胁性的干旱天气将延续到3月初。阿根廷核心作物区仍然需要进一步供水，而未来的降雨预报已经恶化，绝对温度还在偏高，没有持续的有利降雨，扭转局势看起来十分困难，阿根廷+南巴消极的天气预报正在酝酿更大的产量损失。国内豆粕受制于下游情绪不佳及到港预期良好，偏弱于美豆市场运行，高位震荡格局打破仍需等待巴西收割加快，3月后市场重点转移至巴西产量是否会低于1.5亿吨及大豆收获带来的压力上，国内大豆累库预期下豆粕回落空间将较美豆更大，但将比年初展望的更为反复和缓慢。
资金流向 2023年3月16日，期货市场资金净流出59.62亿元，其中商品期货资金净流出113.87亿元(农产品期货资金净流出6.63亿元，化工期货资金净流出9.61亿元，黑色系期货资金净流出74.66亿元，金属期货资金净流出22.98亿元），股指期货资金净流入54.25亿元。 套利跟踪 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，分析与结论仅供参考，本司对上述信息的准确性和完整性不做保证。
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