【主观视角】当下机会与风险

编辑:天纵小期    2021-04-07 10:15



机会


1、商品


工业品

1)碳中和战略规划给黑色(限制了产能)和有色(新能源)定了基调;

2)一带一路推进(伊朗ALLIN)下黑色具备长期的强势预期;

3)2021年4月1日,OPEC+决定将在5月和6月分别增加35万桶/日,在7月增产110万桶/日,因新冠疫情而大幅削减的产量将恢复约四分之一,原油和化工的格局由此基本上稳定下来。工业各大板块都拥有了基本面主题性确定性逻辑。


农产品

当工业品出现稳定状态的同时农产品开始了偏强的调整状态,说明市场的整体调整周期还没有结束,同时表明主线节奏并没有乱,资金面切换井然有序,4月1日随着美国农业报告出炉,饲料和油脂表现都比较强势,预期农产品的进一步深度调整可能性极低,逐渐转化为调整的上行。

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小结:商品市场技术面虽然处于调整状态,但整体调整表现较为缓和,资金面情绪相对走强,各板块都具备了强势的基本面基础,市场逐步转强启动属于大概率事件。


2、股市

深交所主板、中小板和创业板的上市公司一季报披露截止时间为4.15和4.10;由此预期在4月中旬之前场内资金结构性重置大概率完成了,在机构化的大趋势下,后续股票市场的波动也将趋于稳定。在主线(国家战略规划)明确的情况下,伴随着注册制的推进,市场走阶段性结构性的上行属于大概率事件,全面的大级别上行趋势主观判断还需要时间。


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小结:沪深300和中证500的技术面都有小的突破,随着场内资金重置的完成,基本面数据反馈的强劲大概率能推动市场进入有效上行的状态。


3、外汇

目前的外汇市场技术面处于大级别的调整之中,还没有结束。随着中美竞争关系从点逐渐转变为全方位,外汇市场也不能用单一的美元体系来看待。通过一带一路的推进,货币市场至少存在三种共生关系即原有的美元体系(资本主义信用)、贵金属与数字货币体系(基础锚定媒介)、人民币体系(社会主义信用)。在美国超额放水的状态下国内进行了货币的收缩和稳定控制,加上人民币国际化的推进,人民币升值属于大趋势,对股市上行也存在潜在的推动作用。

 



风险


1、随着中国外交政策的逐渐明确强势化,文化、政治、经济、军事摩擦大概率会增加,对于市场的冲击频率会增加,相应的极端走势发生概率会增加。


2、疫情到目前为止还没有结束,理论上恢复周期存在超预期的可能性,对一些板块品种存在持续的压制可能。

 

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